牡麗三郎的部落格

知識+ 2009-09-27   上市與上櫃公司的差別?有好壞的分別嗎?      布谷
依照下列的法令規定(摘錄)看起來，上市跟上櫃公司的差別，主要還是在於一開始可以申請上市上櫃的門檻不同，簡單來說就是上市標準比上櫃的標準嚴格。至於上市或者上櫃掛牌以後，可以開放信用交易(融資融券)的標準則是差不多。

要申請上市的門檻：
1.實收資本額新台幣六億元以上。
2.設立登記屆滿三年以上。

3.獲利能力必須達以下標準：
　A.最近一會計年度無累積虧損。
　B.個別及合併財務報表之營業利益及稅前純益占實收資本額之比率，符合下列標準之一者：(三選一即可)

　　(1)最近二會計年度均達6%以上。

　　(2)最近二會計年度平均達6%以上，且最近一會計年度之獲利能力較前一年度為佳。

　　(3)最近五會計年度均達3%以上。

上市以後可以開放信用交易的門檻：
1.上市買賣滿六個月。

2.該股市場成交收盤價格在票面以上。

3.最近一年度之稅前純益占實收資本額之比率達百分之三以上。

4.無下列情事之一者：
　A.股價波動過度劇烈者。
　B.股權過度集中者。
    C.成交量過度異常者。

要申請上櫃的門檻：
1.實收資本額新台幣五千萬元以上。
2.設立登記滿兩個完整會計年度。
3.獲利能力必須達以下標準：

　A.稅前純益於最近一會計年度不得低於新台幣四百萬元。
　B.個別及合併財務報表之稅前純益占實收資本額之比率，符合下列條件之一者：
　　(1)最近年度達4%以上，且最近一會計年度無累積虧損。
　　(2)最近二年度均達3%以上。
　　(3)最近二年度平均達3%以上，且最近一年度之獲利能力較前一年度為佳。

上櫃以後可以開放信用交易的門檻：
1.上櫃買賣滿六個月。
2.每股淨值在票面以上。
3.公司設立登記屆滿五年以上。
4.實收資本額達新台幣三億元以上。
5.最近一個會計年度決算無累積虧損，且營業利益及稅前純益占年度決算實收資本額比率達百分之三以上者。
6.無下列情事之一者：
　A.股價波動過度劇烈者。　
    B.股權過度集中者。　
    C.成交量過度異常者。

參考資料  相關法令

知識+ 2007-12-31   請問上市跟上櫃有何不同?   時空幻境
請問上市跟上櫃公司, 差別在哪裡?

上市和上櫃公司原本的規劃主要有二大不同點：第一個不同點當然是可以上市(or 上櫃)的條件不同，如資本額、成立年限、獲利情況，第二個不同點則是股票買賣交易的不同。

也因此，上市公司係由「台灣證券交易所」負責審理上市申請、及日常的管理；而上櫃公司則由「財團法人櫃檯買賣中心(簡稱OTC)」負責審理上櫃案的申請，以及日常的管理。

從OTC(Over The Counter)的字義上就可看出，原本上櫃股票的交易應該透過櫃檯的買賣。「櫃檯的買賣」？很多人會不太清楚，但是，如果有買賣過現在的興櫃股票的人就 會比較知道，基本上就是：想買上櫃股票的人，就到自己往來的證券商那邊的櫃檯，跟證券商櫃檯服務人員說，我想買某某股票X張，問櫃檯人員協助詢問哪裡有沒 有人剛好要賣該某某股票，如果有，那就撮合交易。

理念上，很像去書店購物，如果有，就付錢直接買走；如果現場沒貨，則可告知服務人員要買怎麼樣的書籍，留下資料，然後請他們幫忙調貨。所以，OTC也才叫做櫃檯買賣中心。

但是，當電腦網路普及且計算功能進步之後，透過櫃檯叫貨方式實在已經不符現代投資人的需要，因此，目前上市和上櫃股票的交易，就投資人而言，幾乎已經沒有什麼差別。

因此，除了在剛開始申請上市及上櫃公司的資本額規模、當沖等審查門檻與交易限制有所差別，對一般投資人來說，可說是感覺不出有何差別。

當然，規模的差別就會逐漸分出大型股和中型股，上市公司相較上櫃公司來說，上市公司可視為大型股。另外，新掛牌的公司主要會在上櫃市場，因此，譬如一些從興櫃就頗搶手的股票在取得上櫃掛牌後，更會連續拉出好幾根漲停板，都比較可能出現在上櫃市場。

像美國而言，道瓊及標準普爾五百主要是大型股、那斯達克主要是科技股；但台灣並沒有這麼明確的區分。因此，如果硬要區分上市公司和上櫃公司的差別，主要還是規模及成立年限、連續獲利情況等。

至於要買上市公司比較好，還是買上櫃公司比較好？這就見仁見智了！有些公司經營久了，規模愈來愈大，就會跑到上市市場；但這些公司經營久了，像傳統 產業也可能面臨夕陽產業的悲嘆。而新上櫃公司通常在上櫃的前二年之內，因財務、業務上的努力而會有成長空間，但遇到空頭時，反而是規模大的公司較穩健。

此外，以往證券交易所為了爭取業務(上市公司要繳交股票上市費用給證交所)，因此，會有一次一整批的方式來審查上櫃公司申請轉上市，結果，難免就出 現上櫃公司濫芋充數的情況卻沒有被發現。再另外，上市公司必須維持每年業績的成長率，因此，有時候無法達到業績成長率標準的企業就會開始作假帳因應，這些 從上櫃公司轉到上市公司之後，往往在三、四年左右就爆發財務危機，成為地雷股。

2007-12-27 黑胖
簡單解釋
上市,就是在台灣證券交易所掛牌交易的股票
上櫃,就是在台灣櫃檯買賣中心掛牌交易的股票
從每日股市交易量就可以分別出上市跟上櫃的差異,上市能吸引資金的能力較優於上櫃,所以對於欲申請者有不同的標準,上市基本門檻是三億資本額,上櫃是五千萬資本額,此外財報的完整年度,上市是兩年,上櫃是一年相關條件詳細內容可上台灣證券交易所及櫃檯買賣中心去了解

2007-12-27 小智
基本上跟公司的規模有關
請參考 http://www.masterlink.com.tw/ibd/serivcs-law.htm

股票買上市或上櫃的有差別嗎?
應該是有差
通常上櫃的股本較小,波動比較大,也就是風險可能會較高,炒作也比較容易

從基本面看
因上櫃公司的規模較小,所以經營也可能比較不穩定